近日上海證券報報道稱,"水十條"(《水污染防治行動計劃》)已經(jīng)通過部委會簽,預(yù)計本月交相關(guān)會議審議后頒布。
    近期環(huán)保板塊進(jìn)入事件多發(fā)期。國慶后華北頻發(fā)大范圍霧霾天氣;11月26日,國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵社會投資的指導(dǎo)意見》;11月26日,李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,討論通過《中華人民共和國大氣污染防治法(修訂草案)》;11月28日,國家調(diào)整成品油等部分產(chǎn)品消費(fèi)稅并將新增收入用于增加治理環(huán)境污染、應(yīng)對氣候變化的財政資金;加上前述"水十條"即將出臺、2015年1月1日新環(huán)保法即將正式實施、2015年環(huán)境稅可能落地等因素,環(huán)保行業(yè)面臨的政策環(huán)境可謂"甜蜜蜜";
    七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃出臺至今,環(huán)保股相對于創(chuàng)業(yè)板的估值呈"先升后降"趨勢。2013年下半年以來的持續(xù)低迷,反映了市場對環(huán)保政策真空期、業(yè)績兌現(xiàn)能力偏弱的情緒。我們認(rèn)為,這種情緒經(jīng)過了一年的發(fā)酵后,恰好為環(huán)保股的估值出現(xiàn)系統(tǒng)性回升創(chuàng)造了條件;
    繼10月份我們召開多次電話會詳細(xì)解讀水污染防治各細(xì)分領(lǐng)域現(xiàn)狀后,近期我們加大了環(huán)保板塊推薦力度。并于11月25、27日先后發(fā)布了行業(yè)更新報告《環(huán)保行業(yè),可以更樂觀一些》以及行業(yè)年度策略《重回原點,"水"暖花開》,旗幟鮮明地指出"環(huán)保行業(yè)在經(jīng)過了2014年幾近真空的政策環(huán)境之后,將在2014歲末、2015年上半年迎來政策刺激頻發(fā)期,并有可能出現(xiàn)一輪業(yè)績釋放提速潮";
    上述環(huán)保板塊中各項驅(qū)動因素中我們最為看重的毫無疑問是"水十條"。有市場觀點認(rèn)為"水十條"經(jīng)過較長時間的市場預(yù)期后,已無可以期待的亮點。我們認(rèn)為,"水十條"力度很可能超出市場此前認(rèn)知,且由于市場的"普遍預(yù)期"僅為模糊、非充分預(yù)期,相關(guān)受益標(biāo)的并未出現(xiàn)過系統(tǒng)性上漲,"水十條"的政策力度仍然足以帶來市場對相關(guān)受益板塊、公司的一輪投資熱情;

    我們認(rèn)為,目前處于"水十條"受益標(biāo)的在政策落地前難得的"蜜月期","甜蜜蜜"是這一時間段板塊行情的主旋律,應(yīng)當(dāng)加倍珍惜。維持行業(yè)"增持"評級,推薦雪迪龍、國中水務(wù)、碧水源。其他受益污水治理、再生水利用的標(biāo)的包括津膜科技、巴安水務(wù)、萬邦達(dá)等。此外,年內(nèi)漲幅相對較小、實際流通市值較小的重慶水務(wù)、洪城水業(yè)、武漢控股、首創(chuàng)股份等水務(wù)運(yùn)營類標(biāo)的也將受益。  

來源：國泰君安