近日上海證券報報道稱,"水十條"(《水污染防治行動計劃》)已經通過部委會簽,預計本月交相關會議審議后頒布。
    近期環保板塊進入事件多發期。國慶后華北頻發大范圍霧霾天氣;11月26日,國務院發布《國務院關于創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》;11月26日,李克強總理主持召開國務院常務會議,討論通過《中華人民共和國大氣污染防治法(修訂草案)》;11月28日,國家調整成品油等部分產品消費稅并將新增收入用于增加治理環境污染、應對氣候變化的財政資金;加上前述"水十條"即將出臺、2015年1月1日新環保法即將正式實施、2015年環境稅可能落地等因素,環保行業面臨的政策環境可謂"甜蜜蜜";
    七大戰略新興產業規劃出臺至今,環保股相對于創業板的估值呈"先升后降"趨勢。2013年下半年以來的持續低迷,反映了市場對環保政策真空期、業績兌現能力偏弱的情緒。我們認為,這種情緒經過了一年的發酵后,恰好為環保股的估值出現系統性回升創造了條件;
    繼10月份我們召開多次電話會詳細解讀水污染防治各細分領域現狀后,近期我們加大了環保板塊推薦力度。并于11月25、27日先后發布了行業更新報告《環保行業,可以更樂觀一些》以及行業年度策略《重回原點,"水"暖花開》,旗幟鮮明地指出"環保行業在經過了2014年幾近真空的政策環境之后,將在2014歲末、2015年上半年迎來政策刺激頻發期,并有可能出現一輪業績釋放提速潮";
    上述環保板塊中各項驅動因素中我們最為看重的毫無疑問是"水十條"。有市場觀點認為"水十條"經過較長時間的市場預期后,已無可以期待的亮點。我們認為,"水十條"力度很可能超出市場此前認知,且由于市場的"普遍預期"僅為模糊、非充分預期,相關受益標的并未出現過系統性上漲,"水十條"的政策力度仍然足以帶來市場對相關受益板塊、公司的一輪投資熱情;

    我們認為,目前處于"水十條"受益標的在政策落地前難得的"蜜月期","甜蜜蜜"是這一時間段板塊行情的主旋律,應當加倍珍惜。維持行業"增持"評級,推薦雪迪龍、國中水務、碧水源。其他受益污水治理、再生水利用的標的包括津膜科技、巴安水務、萬邦達等。此外,年內漲幅相對較小、實際流通市值較小的重慶水務、洪城水業、武漢控股、首創股份等水務運營類標的也將受益。  

來源：國泰君安