Financial Futures: 金融期貨

　　在期貨交易市場中，以金融產(chǎn)品如利率、貨幣、債券等為交易標(biāo)的物的期貨交易。

　　Firm Market: 行情挺升的市場

　　乃指在金融市場中，市場行情持續(xù)看漲的狀況，因其下跌的機(jī)率比較小因而稱之為“Firm Market”。

　 Firm Order: 確定指示單

　　交易員在接到顧客的買賣指示后，無需再向顧客確認(rèn)，即可執(zhí)行交易的買賣指示單。

　　Firm Price: 確定報價

　　報價者報出價格之后，各項報價條件不變的情況下，在未更動價格前，該報價為持續(xù)有效的報價。報價者不可借任何理由拒絕此報價之交易。亦有人稱之為Firm Quotation,或Firm Offer。

　　Fixed Forward: 確定日期的遠(yuǎn)期外匯交易

　　指交割日期確定在某一特定日期的遠(yuǎn)期外匯交易。

　 Foreign Exchange Market: 外匯市場

　　在金融市場中，外匯市場提供一條渠道，使兩種貨幣可以相互兌換。亦即使兩種貨幣透過外匯市場的運(yùn)作而結(jié)合。

　　Foreign Exchange Reserve: 外匯儲備

　　外匯儲備系是指持有外匯資產(chǎn)之總稱。其定義有三：一、全國外匯儲備：定義之范圍最廣，指全體國民、政府機(jī)關(guān)、銀行體系及中央銀行所持有的國外資產(chǎn)。二、銀行體系中外匯儲備：指包涵中央銀行及全體金融機(jī)構(gòu)所持有的國外資產(chǎn)凈額，亦即國際經(jīng)濟(jì)學(xué)中謂的國際儲備金(International Reserve)。三、中央銀行外匯儲備：此即我們?nèi)粘Ｌ峒暗耐鈪R儲備，亦即中央銀行本身持有之國外資產(chǎn)。其中涵蓋中央銀行原有外匯資金、向外匯市場買入的外匯、以及中央銀行運(yùn)用外匯存底所獲得之操作利的與利息所得。

　　Forward-forward: 遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期

　　在外匯及貨幣市場中，遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的交易是指交易的第一個交割日為即期交易日后之未來的某一日期。而第二個交割日比第一個交割日更遠(yuǎn)的未來某一日期，因交易的兩個交割日都是在即期交易日后之未來的某一特定日，所以稱之為遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期。

　　Forward Rate Agreement(FRA): 遠(yuǎn)期利率協(xié)約

　　交易的雙方依目前的利率水準(zhǔn)，議定在未來某一特定時期的借貸利率。所謂未來某一特定時期是指遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的一段時期，如未來九個月至一年的三個月期間。從事FAR交易的目的在規(guī)避未來利率波動的風(fēng)險。

　　Gapping: 期差操作

　　資金調(diào)度人員根據(jù)對利率走勢的預(yù)測，故意使資金流量形成不均衡的狀態(tài)，以期因利率的波動，而獲取利潤。

　　Gold Standard: 金本位制

　　一國的貨幣與黃金維持一定的價量關(guān)系，各國的匯率由各國貨幣與黃金的量價關(guān)系來決定。各國借由貨幣與黃金的價量關(guān)系，及黃金價格的調(diào)整機(jī)能，而調(diào)整各國間的匯兌與匯率關(guān)系。

　　Govermment Bond: 政府債券

　　中央政府或地方政府為籌措資金用以地方建設(shè)或特別用途而向社會大眾借錢且承諾于到期時支付償還本息的承諾保證書。

　　Hedge: 風(fēng)險規(guī)避

　　采取適當(dāng)?shù)拇胧砸?guī)避投資或經(jīng)營的風(fēng)險。一個真正完美的風(fēng)險規(guī)避措施，是把所有可能發(fā)生利得或損失的機(jī)率排出在外。一般而言，風(fēng)險規(guī)避可分為兩類：一為資本需求型的風(fēng)險規(guī)避措施(Capital Hedge)；一為商業(yè)需求型的風(fēng)險規(guī)避(Commercial Hedge)。

　　Hit: 主動拋售

　　在金融產(chǎn)品交易過程中，Hit就是指賣出該金融產(chǎn)品的動作。也就是指詢價者以Bid Rate把交易標(biāo)的物賣給報價者的動作。也有人用Yours來表示。

　　Ifpuorg: 附條件交易指示單

　　顧客在給予交易員的交易指示中，附有一些條件，一旦符合這些條件，交易員就會根據(jù)交易提示單的指示來進(jìn)行交易。一般而言，附條件交易指示單上的條件大多是有關(guān)價格和部位。通常附條件交易指示單會配合限價提示單來操作。

　　Indirect Quotation: 間接報價法

　　在國際外匯市場中，匯率的報價方式是以每一單位的本國貨幣折合若干外國貨幣的方法來表示的。亦有人稱之為Quantity Quotation(數(shù)量報價法)。

　　Limit: 限額

　　通常是指某一特定人或某一特定交易對手、國家，所能夠從事交易或尚未履約之交易的最大額度。限額的設(shè)定主要是考評其風(fēng)險程度。

　　Limit Order: 限價指示單

　　顧客把欲進(jìn)行買賣的價格設(shè)于目前市場成交價格以外的地方，一旦市場價格達(dá)到其設(shè)定價格時，交易員根據(jù)其指標(biāo)的價格與數(shù)量來進(jìn)行交易。但需注意，有時雖然市場價格剛好到達(dá)指標(biāo)單上的價格，但執(zhí)行者可能因在此價位的成交量太小而無法完成交易。

　　Line of Credit: 信用額度

　　又稱Bank Line或Credit Line或Limit of Credit。乃銀行對其行業(yè)所定的受信額度。銀行同業(yè)可在該限額內(nèi)，隨時向授予額度之銀行取得貸款或進(jìn)行外匯交易、貨幣市場交易。

　　Liquidity Risk: 流動風(fēng)險

　　在金融市場交易中，因?qū)灰讟?biāo)的物的流量，或需求時間表的評估不夠準(zhǔn)確，以致造成流動性不足，而無法如期履行合約義務(wù)的風(fēng)險。

　　Long：

　　在一般金融產(chǎn)品的過程中，Long代表著買入該金融產(chǎn)品的動作。

　　在外匯市場中，Long就是表示買入被報價幣的動作。 

　　在貨幣拆放市場中，Long就是表示借入貨幣的動作。

　　Long Position: 長部位，買超部位

　　對一般金融產(chǎn)品而言，買超部位就是賬上所持有而未售出的部位。

　　在外匯市場中，部位的計算，通常是以被報價幣為計算基礎(chǔ)。因此買超部位代表所持有被報價幣部位且未售出的部分。

　　在貨幣拆放市場中，所謂買超部位就是賬上已持有貨幣數(shù)量，但尚未貸放出去的部位。

　　Margin Call: 追加保證金

　　投資人在從事保證金交易或期貨交易時，若其投資標(biāo)的物的賬面損失超過其保證金的某一比率，其經(jīng)紀(jì)商會通知投資人，要求其在規(guī)定的時間內(nèi)補(bǔ)足其保證金，否則經(jīng)紀(jì)商會出清投資人的投資，以避免損失擴(kuò)大。

　　Margin Trading: 保證金交易

　　投資人依其經(jīng)紀(jì)商(或金融機(jī)構(gòu)等)的規(guī)定在繳納保證金之后可獲得數(shù)倍于保證金以上的交易額度。在交易額度之內(nèi)，投資人可透過經(jīng)紀(jì)商在金融市場進(jìn)行某些金融產(chǎn)品的買賣。若其賬面的損失金額到達(dá)保證金的某一比例時，投資人必須在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足保證金，否則經(jīng)紀(jì)商可將其所投資的標(biāo)的物出清，以免損失過大而面臨保證金血本無歸的局面。

　　Mark to Market: 調(diào)整至市價

　　金融市場的參與者為評估其投資標(biāo)的物的損益情況，以市價評估其未軋平部位的投資標(biāo)的物的損益。以調(diào)整至市場價的方式不但可以評估損益，也可以評估其投資風(fēng)險。

　　Market Amount: 市場金額

　　在金融市場的交易中，為避免交易金額大小而發(fā)生交易困擾，因此市場的參與者依各個市場的特性，而形成一種不成文的最低交易金額的習(xí)慣，以市場金額在進(jìn)行交易，可能取得比較好的報價或比較容易成交。亦有人稱之為標(biāo)準(zhǔn)金額(Standard Amount)或Good Amount。

　　Market Order: 市場價格指示單

　　交易員根據(jù)接到指示單時候的市場價格來進(jìn)行買賣?；旧?。交易員盡其最大的能力，以最好的價格來進(jìn)行交易。通常在搶買或搶賣的時候顧客才會下這類型的指示單。

　　Mine: 主動買入

　　表示詢價者自報價者買入交易標(biāo)的物的動作。

　　Money Market :貨幣市場

　　在金融市場中，貨幣市場主要的功能是提供短期資金流動的渠道，通常不超過一年。在貨幣市場中，主要交易的金融產(chǎn)品有國庫券，承兌匯票，商業(yè)本票，央行的短期貼現(xiàn)，短期資金拆放，及短期票券的附買活附賣回交易。

　　Near Date:近期

　　在換匯交易或資金拆放市場中，就是指第一個交割日，亦即距交易日比較近的交割日。

　　Negotiable Certificate of Deposit: 可轉(zhuǎn)讓定存單

　　金融機(jī)構(gòu)收受存款人的存款時，所發(fā)給存款人的存款證明。此證明具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)。亦即可轉(zhuǎn)讓定存單的持有人可在期中將定存單轉(zhuǎn)讓他人，以應(yīng)資金需求。

　　Net Exposure: 凈暴露

　　金融市場的參與者在評估的某一段時間內(nèi)，其所有交易凈部位的風(fēng)險程度。

　　Net Position: 凈部位

　　將所持有的長部位(Long Position)及短部位(Short Position)沖銷之后，所剩余的凈買超或凈賣超部位，稱之為凈部位。

　　Nominal Interest Rate: 名目利率

　　指一般借貸契約或債券上所載明的利率，為借貸雙方或債券發(fā)行人據(jù)以計算利息的基礎(chǔ)。

　　Non-Negotiable Certificate of Deposit: 不可轉(zhuǎn)讓定存單

　　金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的定存單，此定存單不具有轉(zhuǎn)讓的性質(zhì)。若持有人于期中需要資金時，惟有解約或再質(zhì)押借款。

Offer Rate: 最低報價

　　在一般金融市場中，Offer Rate代表報價者愿意賣出該金融產(chǎn)品的最低價格。價格一旦低于Offer Rate，報價者不愿意賣出。

　　在外匯市場中，以報價者的角色來看，報價者愿意賣出被報價幣(賣入報價幣)的最低價格。當(dāng)價格低于Offer Rate時，報價者不愿意賣出被報價幣。

　　在貨幣拆放市場中，Offer Rate就是銀行愿意貸放的最低利率。

　　Offset: 對沖，軋平。

　　Option: 選擇權(quán)

　　契約的持有人(購買者)在有效期間內(nèi)或到期時，有權(quán)要求契約的出售者，以履約價格(Strike Price)履行契約。契約的購買者必須必須支付契約出售者權(quán)利金(Premium)才能取得權(quán)利。契約持有者有權(quán)要求履約，但也可以放棄此權(quán)利。選擇權(quán)基本上有兩種：一為買入選擇權(quán)(Call Option)，一為賣出選擇權(quán)(Put Option)。